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Entre 2010 y 2012, la zona euro se tambaleó al borde del colapso como resultado de la crisis financiera mundial de 2009 que golpeó a la industria bancaria europea. Bajo la dirección de los líderes de la UE, se impuso una dura austeridad a los miembros de la eurozona como Grecia y España, empujándolos aún más hacia la austeridad.
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El Fondo Monetario Internacional estima que la deuda italiana aumentó del 135 por ciento del PIB antes de la pandemia al 156 por ciento a fines de 2020.
Esta cifra podría haber aumentado aún más a medida que el lento lanzamiento de la vacuna contra el coronavirus en la UE frena el crecimiento económico.
La eurozona ha eliminado temporalmente sus restricciones al endeudamiento del gobierno para hacer frente a la crisis, pero debe restablecerlas cuando la pandemia esté bajo control.
Según las normas europeas, la deuda por encima de un cierto nivel solo está permitida durante 'un evento inusual fuera del control'. de los estados miembros.
La zona euro estuvo a punto de colapsar entre 2010 y 2014 (Imagen: GETTY)
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En declaraciones al Daily Telegraph, el gestor de fondos de M&G, Eric Lonergan, advirtió que la situación financiera de la zona euro es precaria.
Comentó: “Europa es irónicamente vulnerable a la recuperación porque parece que solo se obtiene una eliminación temporal del riesgo crediticio en los soberanos europeos cuando se encuentra en una emergencia, en cuyo caso el Banco Central Europeo (BCE) suscribe su mercado de bonos.
'El problema es que cuando sale de una emergencia, vuelve a las fuerzas del mercado en el mercado de bonos, y algunos de estos números se ven muy, muy mal'.
Para contener las consecuencias económicas del coronavirus, el BCE ha comprado € 1,85 billones (£ 1,6 billones) de bonos.
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Sin embargo, los críticos dicen que este nivel de gasto es insostenible y probablemente será seguido por una nueva austeridad.
Las subidas de tipos de interés en Estados Unidos, que se prevé que se recuperará más rápido que la UE, también podrían tentar a algunas empresas a abandonar la zona euro.
Lonergan advirtió que la situación podría deteriorarse aún más si los problemas económicos conducen a la racialización política, como sucedió durante 2010-15.
En 2015, el partido de extrema izquierda Syriza ganó las elecciones legislativas griegas, mientras que el de extrema derecha Golden Dawn ocupó el tercer lugar.
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Encuestas recientes sugieren que la líder de extrema derecha Marine le Pen está a pocos puntos de vencer a Emmanuel Macron en las elecciones presidenciales francesas de 2022.
Lonergan dijo: & ldquo; En dos años & rsquo; Con el tiempo, a menos que algo cambie, es muy difícil ver otra cosa que no sea la austeridad fiscal.
'Eso significará una enorme dependencia de la política monetaria nuevamente, y si arroja algún tipo de populismo en cualquier lugar, existe una probabilidad material de que vuelvan a surgir corridas soberanas.
'No veo absolutamente ninguna razón por la que no, porque la causa fundamental ha empeorado'.
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Althea Spinozzi, un análisis de Saxo Bank, advirtió que la crisis podría comenzar con una venta masiva de deuda griega.
Ella advirtió: 'Los inversores extranjeros tienen casi el 90% de la deuda griega'.
& ldquo; Además, la deuda griega está calificada como basura debido a sus serios problemas de solvencia, que el brote de coronavirus ha exacerbado.
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'Una liquidación de la deuda griega sería seguida inmediatamente por la deuda portuguesa y española, ya que los inversores extranjeros poseen casi la mitad de estos países'. deuda. & rdquo;
Los datos del FMI sugirieron que la deuda pública griega superó el 200 por ciento del PIB en 2020.
Muchos miembros de la UE están imaginando otra ola de coronavirus con sus programas de vacunación muy por detrás de Reino Unido y EE. UU.